كتبت: شروق أيمن
سارع المتداولون إلى تأمين محافظهم الاستثمارية ضد أي انهيار حاد للسوق، في تكرار لفترة الفوضى التي حدثت في بداية الوباء.
بينما ارتفعت قيمة صندوق “كامبريا تايل ريسك” (Cambria Tail Risk ETF)، وهو صندوق متداول يتميز بإدارة نشطة لما يُعرف بـ”المخاطر الذيلية” (المخاطر التي تحدث نتيجة لحدث نادر)، بنسبة 4.5% مسجلاً أفضل أداء له منذ مارس 2020.
كانت استراتيجية الدفاع المعروفة غالبا باسم التحوط عبر سيناريو “البجعة السوداء”، وهو مصطلح يشير إلى صعوبة التنبؤ بالأحداث المفاجئة- من بين أكثر الاستراتيجيات تأخراً خلال فترة الصعود المستمر لسوق الأسهم، لكنها أصبحت الآن رائجة فجأة. يأتي الاندفاع نحو الحماية من التقلبات في الوقت الذي شهد فيه مؤشر “ناسداك 100″، الذي يعتمد على التكنولوجيا أكبر انخفاض له خلال اليوم منذ عام 2022، لينهي تعاملات أمس منخفضا بنسبة 3%. وارتفع “مؤشر الخوف” في وول ستريت -وهو مؤشر للتقلبات- إلى أعلى مستوى له منذ تفشي فيروس كورونا وسط مخاوف بشأن قدرة بنك الاحتياطي الفيدرالي على تجنب الركود.
قد استرق المتداولون إلى تأمين محافظهم الاستثمارية ضد أي انهيار حاد للسوق، في تكرار لفترة الفوضى التي حدثت في بداية الوباء.
بينما اقرأ أيضاًarticle image
خوف المستثمرين يدعم ازدهار صناديق البجعة السوداء
وفي سوق الخيارات، ارتفعت تكلفة تأمين محافظ الاستثمار ضد حدوث انهيار كارثي للسوق، وهي تعويضات يتم دفعها حال انخفاض مؤشر “إس آند بي 500” بنسبة 30% -وهو يُعتبر حدثاً نادراً وغير متوقع- إلى أعلى مستوى له منذ مارس 2020.
كما قال تشارلي ماكيليغوت، استراتيجي الأصول الكلية في شركة “نومورا سيكيوريتيز”: “يمكننا أن نرى عبر مجموعة متنوعة من مؤشرات التقلب أن هناك طلباً كبيراً على الحماية من الانهيار، وهو ما لم نشهده منذ ذروة صدمة كوفيد”.
يمكن العثور على علامة أخرى تدل على استعداد المستثمرين للاضطرابات في مؤشر “VVIX”، وهو مقياس لتقلبات مؤشر الخوف (VIX)، وهو المؤشر الذي كان عند أعلى مستوى له أمس منذ أوائل عام 2020 أيضاً.
بينما أثبت التحوط ضد المخاطر القصوى أنه مربح خلال الانخفاضات الحادة، لكنه فشل في تحقيق مكاسب كبيرة في التراجعات التدريجية. وبحسب تصميم هذه النوعية من الصناديق، فإنها تتكبد خسائر حتى تضرب السوق كارثة كبرى ثم تبدأ في جني الأرباح الكبيرة.
